华安石油基金160416(华安标普全球石油基北汽控股金160416)

华安石油基金160416的出资战略是：坚持价值出资理念，在合理估值水平下寻觅优质公司，经过定时调仓和动态盯梢，力求完成长时间安稳的出资报答。详细来看，，公司的出资战略包含：1）坚持自下而上选股，要点发掘职业龙头、成长性杰出的企业；2）坚持价值出资理念，在合理估值水平下寻觅优质公司；3）积极参与国企混改，推进国有资本布局优化；4）加大研制投入，提高中心竞争力。

原油商场近期的大幅动摇，使得原本就垫底的油气类基金越加“落井下石”，目前国内共有7只原油基金，近1月净值报答率均跌幅40%左右。

而在原油基金净值大幅下挫之后，近期商场中抄底资金摩拳擦掌，对此景象，组织提示，其间的两大危险值得出资者留意。

跌到前史低谷

回顾前史，自1990年以来油价发生了7次大幅跌落，包含1990年海湾战争后期、1997年亚洲金融危机、2001年互联网泡沫决裂、2008年全球金融危机、2014年“页岩油 ”的冲击、2018年中美交易冲突和OPEC增产冲击、2020年新冠疫情冲击叠加沙特打响石油价格战，而最近的这一次油价则创下了自1991年海湾战争以来的最大跌幅。

国内的原油基金大致可分为两类，一类是基金中的基金（FOF），该类基金不直接出资原油股票，而是出资于境外盯梢原油价格的ETF，原油ETF一般采纳出资原油期货的方法来盯梢油价，所以，这类基金净值改变的崎岖事实上是尽或许与原油价格改变的崎岖相符合，因而，世界油价的凹凸崎岖将直接影响该类基金的净值。

比方，易方达原油（161129），出资于在全球范围内的原油 ETF、原油基金，成绩比较基准为标普高盛原油产品指数收益率。

南边原油（501018）也是FOF，以原油主题出资为主，出资于原油基金的比例不低于基金非现金财物的80%。成绩比较基准为“60%WTI原油价格收益率+40%BRENT原油价格收益率”。

相同为FOF的嘉实原油（160723），其成绩比较基准为“100%WTI原油价格收益率”，诺安油气动力（163208），成绩比较基准为“100.0%×标普动力职业指数(净收益)”。

正是因为要紧跟世界油价，所以，到3月19日（最新净值），南边原油净值涨幅远不及成绩比较基准中的WTI和BRENT原油价格涨幅，由此引发了商场中比较大的争议。对此，南边基金解说称，尽管WTI和BRENT收盘时是上涨的，而 商场和欧洲商场中的部分原油ETF种类涨幅不大或呈现跌落，因而，南边原油当日的体现与美国原油价格体现有所差异。

第二是类是出资油气类股票的指数型基金，这类基金与世界油价的相关度不如FOF，但遭到股市影响较大。

比方广发道琼斯石油，2017年年头，根据对未来油价指数的看好，广发基金推出一只石油指数基金“广发道琼斯美国石油人民币，也是国内首只出资道琼斯美国精选原油勘探及出产指数的QDII基金，这是一只股票型基金。

广发道琼斯石油首要选用彻底复制法来盯梢道琼斯美国石油开发与出产指数，依照个股在标的指数中的基准权重构建股票组合，呈现出股票型基金特征。

华宝油气（162411）成绩比较基准为“标普石油天然气上游股票指数（全收益指数）“，根据标普全商场指数的精选子职业指数之一，挑选在美国首要交易所（纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克等）上市的石油天然气勘探、采掘和出产等上 业的公司为标的，选用等市值加权的 核算。

别的，华安标普石油指数（160416）也是指数型基金，成绩比较基准为“标普全球石油净总收益指数收益率”。

近期以来，世界油价暴降，上述与原油衍生品价格挂钩的基金均现大幅下挫，净值也严峻缩水，近1月净值报答率均跌幅40%左右，最新净值（3月19日）显现：华宝油气的单位净值仅剩0.1769元，建立以来跌超80%，这样的跌幅在公募产品中较为罕见。

抄底的两大危险

鉴于原油基金的大幅下挫，价值凹地由此呈现，很多资金开端涌入，抄底原油基金，因为外汇额度有限，多家基金公司开端约束申购。

3月10日，易方达基金发布公告称，因外汇额度约束，将约束旗下原油基金大额申购，人民币比例约束为2万元，美元比例约束为3000美元。3月11日，易方达基金再发公告，暂停易方达原油基金申购及定时定额出资事务。

3月13日，南边基金公告称，因外汇额度约束，南边原油暂停申购和定投事务。华安基金近来也在一再发布华安标普石油指数基金的单日限购公告。

场外限购的布景下，不少出资者开端转 内原油基金，进一步推升了场内原油基金的溢价率。其间，易方达原油溢价率高达46.71%，南边原油溢价率为38.00%，华宝油气溢价率为34.54%，嘉实原油溢价率为24.53%。

招商证券研报提示，抄底原油基金须留意两大危险，一是一般基金T日即发布净值，而QDII基金则一般需求T+2日才干知道净值，因而具有较大的不确定性；二是因为场外申购的约束，场内存在较高的溢价。一起，因为中止申购的基金还存在敞开申购的或许，所以一旦敞开申购，因为套利空间较大，或许会面对较大的兜售压力。

广发道琼斯石油指数基金司理 对榜首财经记者表明，近期海外原油价格跌落，但根据对前史数据和商场规律的剖析，咱们以为长时间来看，原油商场有估值修正的或许性。

财信证券剖析师周策以为，站在当下时点，对油价坚持达观，相关的油气财物现已进入了长时间装备区间，主张重视国内与原油财物相关的上市基金以及当时获益于国内“地板油”方针、未来获益于油价上升的民营炼化企业。