中报002238股票季过半，卫生事件下哪些行业在超预期？

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中报季过半，咱们梳理了现在超预期的细分职业散布状况。MSCI China成分股中，发表中报的公司到达139家。全体看，信息技术、医疗保健、必选消费已发表公司数量较多，超预期的份额较高。卫生事件无疑是影响上半年公司成绩最重要变量。契合出资预期的是，本地消费、“宅家”线上板块获益于卫生事件，体现出色，比方超市等受“到家”事务需求添加，日子用纸获益于需求上升和浆价下降，线上游戏、电商获益于数字化进程提高；此外，高景气赛道CDMO、饲养等板块连续景气较好体现，券商获益于全体商场活泼；较超出资者预期的是服装、炼化等职业，尽管全体受卫生事件冲击，但优质公司有超预期惊喜。

超百家MSCI China指数成分已发表中报，超预期公司会集于信息技术、医疗保健、消费板块。

到8月18日，MSCI China 711家公司共有139家已发表中报成绩，全体发表率为19.5%。分商场看，A股、港股当时发表率均不高。当时A股已发表87家公司，发表率为18.3%；港股已发表37家，发表率为18.1%。从职业的视点来看，信息技术、医疗保健、必选消费已发表公司数量较多。A股公司存在较多低于预期的状况，信息技术、医药及必选消费板块全体体现超预期的公司相对较多。

获益于卫生事件：本地消费、“宅家”线上板块等等。

必选消费板块体现出穿越周期的特点，超市职业受卫生事件影响生鲜等商超品类需求添加，二季度要点商超到家事务遍及坚持较快增加，中心区域到家事务逐渐完成盈余。卫生事件提振需求叠加浆价下行，日子用纸职业赢利预告遍及超出商场预期，中报按期完成成绩弹性。卫生事件期间居家阻隔催生游戏需求提高，手游获益显着，腾讯控股(00700)、网易(09999)成绩超出预期。卫生事件加快消费线上化趋势叠加用户下沉，电商职业景气量上升，京东(09618)Q2成绩超彭博共同预期。卫生事件加快数字化进程，协同工作、视频会议等SaaS使用需求快速增加。

高景气赛道：CDMO、饲养等景气连续。

医药板块公司中报根本契合预期，普洛药业及凯莱英的CDMO事务均超预期，估计在未来较长时间内仍将保持较高景气量。半导体产业链在国产化代替趋势下产能利用率保持高位，板块具有长时间战略出资价值。生猪饲养职业相关公司收入端持续获益上半年较高猪价，二季度猪价虽有所下滑但饲养龙头成绩仍完成大幅增加。猪价有望在三季度迎来强势反弹，若无有用非瘟疫苗，猪肉缺口在未来2-4年内或仍将存在，支撑猪价长时间景气。证券职业获益资本商场炽热，上半年东方财富、中金公司(03908)等成绩体现优异。

卫生事件冲击弱于商场预期：服饰、炼化等等。

服装职业受卫生事件冲击较大，低预期下部分公司成绩超预期。炼化企业在卫生事件冲击油价期间储藏低成本原料油，估计后续季度将持续开释成绩。

持续重视金融、科技及工业板块成绩发表顶峰。

展望后续，A股、港股将在未来两周迎来大规模成绩发表。其间工业、金融以及信息技术板块会集在最终一周（8.24-8.31），估计发表公司数量将别离到达79、69和60家。

危险要素：

上市公司后续发表中报不及预期；央行收紧商场流动性。

(修改：李国坚)